“杰出投资者之所以杰出，是因为他们拥有与创造收益的能力同样杰出的风险控制能力”。霍华德.马克斯，橡树资本管理公司联合总裁&联合创始人 

作为中国从业时间最长的公募基金经理，朴易资产总经理兼首席投资官尚志民先生在多年基金管理实践中，将国外多种成熟的股票投资理论运用到A股市场进行检验，在对A股市场的观察感悟和“理论联系实际”的投资体验中，逐渐摸索形成并完善了中国公募基金行业中独有的“平衡投资”管理方法和“长远、平衡、从容、灵动”投资风格。 

作为中国第一代共同基金管理人，尚志民先生之所以选择平衡投资，既有对自我的客观认识，同时也是结合国内外众多投资理论和中国证券市场的具体实践，反复总结和不断完善的结果。平衡投资看似平淡，实际上它对管理人专业和综合能力均有较高的要求，平衡投资方法不仅能够适应中国A股市场的不同发展阶段，而且可以成为机构投资者应对快速发展及复杂多变的中国A股市场的专业选择，是中国A股投资的长期生存之道。 


平衡投资的四个特征 

1、以持续绝对收益为目标并注重风险控制。 
2、组合配置相对均衡、绩效稳定、回撤幅度小。 
3、更适合专业投资机构对大规模资金的组合管理。　 
4、投资行为上表现为前瞻性的提前布局。 


平衡投资三部曲

第一步，确定合理的收益率目标。平衡投资的收益率目标是既要超越市场比较基准，又要追求长期的持续绝对收益。确定合理的收益率目标能使管理人在投资过程中始终保持平稳健康的心态，做出理性的决策，是平衡投资的第一步也是关键一步，是做好后两步的基础和前提。
 
第二步，构建平衡组合。构建平衡组合前需要全面深入的市场研究，全面的行业研究比较，以及精选个股。
 
第三步：动态再平衡。除了要保持平衡组合的基本特征外，还要做到以下三点： 

首先，组合能让人在心理上有“舒服”的感觉。这有利于管理人保持从容，管理好自己的情绪，拒绝市场诱惑，从而做出理性的决策。 

其次，调整的方向应该能对组合产生积极有利的影响。要努力保持绩效的低波动率和小回撤，体现出稳定性较强的特征。 

最后，除非特殊情况，再平衡均是以动态微调的方式进行。由于在构建组合时，管理人已充分考虑了行业、投资期限、风格等方面的错配与平衡，往往通过微调即可以再平衡。这种微调一方面可以令管理人对市场保持敏锐性，同时也有利于投资收益的逐渐积累。